Privátní klíč u bitcoinové, ale i jakékoliv jiné peněženky, slouží pro rozšifrování dané peněženky. Je to stejné, jako klíč v reálném světě. Máte-li klíč, můžete si dům otevřít a vejít dovnitř. Pokud klíč nemáte, do domu se běžnou cestou nedostanete. Narozdíl od našeho srovnání s domem, do něhož se dostanete i jinak, např. oknem, do kryptoměnové peněženky se bez privátního klíče nedostanete.
Proto je důležité si uchovat tento klíč. Můžete pak přijít o všechny data na počítači, ale díky tomu klíči svou peněženku obnovíte na jakémkoliv jiném počítači s internetem. Pokud příjdete o privátní klíč i peněženku, ztratíte přístup ke své kryptoměně.